مزایا و معایب ریسک غیرسیستماتیک

آیا صندوق‌‌های سرمایه‌گذاری ورشکسته می‌شوند؟

ورشکستگی و انحلال صندوق های سرمایه‌گذاری | آیا صندوق های سرمایه‌گذاری ورشکسته می‌شوند؟

سرمایه‌گذاری در بورس به واسطه صندوق های سرمایه‌گذاری یکی از محبوب‌ترین روش های سرمایه‌گذاری نوین است.

صندوق‌های سرمایه‌گذاری نهادهای مالی با هدف جمع‌آوری سرمایه‌های خرد و سرمایه‌گذاری در قالب سبدی از دارایی ها هستند. این صندوق ها ضمن هدف سرمایه‌گذاری جمعی، مجموع مبالغ دریافتی از سرمایه‌گذاران را در خرید دارایی‌های متنوع سرمایه‌گذاری می‌کنند. صندوق‌های سرمایه‌گذاری شامل ترکیب متنوعی از دارایی‌ها هستند و به واحد‌ها تقسیم می‌شوند. سرمایه‌گذاران در ازای پرداخت وجه صاحب واحدهای صندوق می‌شوند. هر سرمایه‌گذار به میزان سرمایه خود از پرتفویی (سبد سهامی) که صندوق تشکیل داده، سود می‌برد.

صندوق‌ها بر حسب واحد و به قیمت ارزش روز دارایی‌ها خرید و فروش می‌شوند. عملکرد صندوق‌ها معمولا تحت تاثیر بازده شاخص و تصمیمات مدیران است.

از مزایای صندوق های سرمایه‌گذاری می‌توان به مواردی مثل: مدیریت حرفه‌ای دارایی‌ها، کاهش ریسک، نقدشوندگی بالا، نظارت و شفافیت اطلاعاتی، سرشکن شدن هزینه‌ها و مزایایی که سازمان بورس در اختیار صندوق‌های سرمایه‌گذاری قرار می‌دهد، اشاره کرد.

آیا صندوق‌‌های سرمایه‌گذاری ورشکسته می‌شوند؟

ورشکستگی صندوق های سرمایه‌گذاری

چه خطراتی صندوق‌های سرمایه‌گذاری را تهدید می‌کنند؟ آیا ممکن است این صندوق‌ها ورشکسته شوند؟ آیا در صورت ورشکستگی صندوق های سرمایه‌گذاری، سرمایه ما به خطر می‌افتد؟ پیش از پرداختن به موضوع ورشکستگی صندوق‌ها لازم است تا به مفهوم ورشکستگی بپردازیم.

ورشکستگی به معنای ناتوانی یک بنگاه اقتصادی در پرداخت بدهی‌ها است. این شرایط که ممکن است به علت بالارفتن بدهی‌ها، کمبود سرمایه، جو بازار و پیشروی رقبا به‌وجود آید، دارایی سرمایه‌گذاران را به خطر می‌ندازد.

احتمال ورشکستگی صندوق های سرمایه‌گذاری

فرض کنید شما همه پول خود را صرف خرید سهام صنایع فلزات کرده باشید. در این حال اگر افت جهانی قیمت فلزات اتفاق بیفتد، پیرو آن قیمت فلزات در ایران کاهش پیدا کرده و تمام سرمایه شما به خطر می‌افتد. اما اگر دارایی خود را بین سهام شرکت‌های بانکی، دارویی، فلزات، شیمیایی و خودروسازی تقسیم کرده باشید، مسلما کاهش قیمت فلزات ضربه ضعیف‌تری به شما می‌زند.

در بحث ریسک گفتیم که هرچه سبد سهام شما متنوع‌تر باشد، ریسک غیرسیستماتیک (قابل کنترل) کمتر است. صندوق‌های سرمایه‌گذاری از طریق سرمایه‌گذاری در دارایی‌های مختلف، سعی در متنوع‌سازی دارند. به عنوان مثال، بخشی از وجوه دریافتی از سرمایه‌گذاران در اوراق مشارکت، بخشی در سهام و بخشی در سایر دارایی‌ها مثل ابزارهای بازار پول سرمایه‌گذاری می‌شود. این تنوع در سبد باعث می‌شود ریسک سرمایه‌گذاری پایین بیاید و احتمال ورشکستگی صندوق های سرمایه‌گذاری وجود نداشته باشد.

صندوق‌های سرمایه‌گذاری به صورت واحدی خرید و فروش می‌شوند. یعنی شما با خرید واحد‌های صندوق، به میزان سرمایه خود مالک بخشی از کل سرمایه صندوق خواهید شد. هرچقدر صندوق سود یا زیان بدست آورد، شما نیز در این سود یا زیان سهیم هستید.

اگر بازده سبد سرمایه‌گذاری صندوق‌ها (به غیر از صندوق‌های درآمد ثابت) منفی شود، سرمایه‌گذار متضرر می‌شود. به طور مثال اگر شما هر واحد یک صندوق مختلط را 400 هزار تومان بخرید و اگر در حال حاضر قیمت آن 300 هزار تومان باشد، به میزان 100 هزار تومان ضرر کرده‌اید. هرچند سرمایه شما به طور کامل از بین نرفته است.

عوامل موثر در عدم ورشکستگی صندوق‌ها

با توجه به ساختار صندوق های سرمایه‌گذاری، نظارت سازمان بورس و مفاد امیدنامه و اساسنامه صندوق ها، احتمال از بین رفتن و صفر شدن سرمایه سرمایه‌گذاران وجود ندارد. در ادامه به بررسی تاثیر و اهمیت این سه مورد می‌پردازیم.

ساختار صندوق‌های سرمایه‌گذاری

صندوق های سرمایه‌گذاری از جهت ترکیب دارایی‌ها، ساختار متفاوتی دارند. اگر درصد بیشتری از دارایی‌های پایه صندوق در ابزارهای مالی ریسکی مثل سهام سرمایه‌گذاری شود، سرمایه‌گذاری در آن صندوق ریسکی بیشتری دارد. هم‌چنین اگر درصد بیشتری از دارایی‌های صندوق صرف اوراق با درآمد ثابت و دارایی‌های بدون ریسک شود، ریسک و بازدهی صندوق کمتر است.

پیش از تاسیس و اخذ مجوز صندوق‌های سرمایه‌‌گذاری مشخص می‌شود که صندوق در کدام دسته از انواع صندوق های سرمایه‌گذاری جا می‌گیرد و ترکیب دارایی‌های آن چگونه است. بنابراین سرمایه‌گذاران می‌توانند با درنظر گرفتن روحیه ریسک پذیری‌شان، صندوقی مناسب با همان میزان ریسک انتخاب کنند.

دارایی پایه صندوق‌های درآمد ثابت صرف سرمایه‌گذاری در دارایی‌هایی می‌شود که سود مشخصی دارند. به علاوه صندوق موظف است سود توافق شده را به سرمایه‌گذار بدهد. در نتیجه ورشکستگی این صندوق‌ها ممکن نیست.

ورشکستگی صندوق‌هایی که ریسک‌ بیشتری دارند

صندوق‌های جسورانه و صندوق‌های سهامی دو نوع از ریسکی‌ترین صندوق‌های سرمایه‌گذاری هستند. درصد بیشتری از دارایی‌های صندوق‌های جسورانه صرف سرمایه‌گذاری در استارت‌آپ‌ها و کسب و کارهای کوچک می‌شود. همچنین بیشتر دارایی‌های صندوق‌های سهامی در سهام سرمایه‌گذاری می‌شود. آنچه از دارایی‌های صندوق‌های جسورانه و سهامی باقی می‌ماند صرف سرمایه‌گذاری در اوراق با درآمد ثابت، سایر دارایی‌ها و سپرده‌گذاری وجه نقد در بانک می‌شود. این بخش از سرمایه‌گذاری سود ثابتی دارد و ریسک آن صفر است. بنابراین حتی اگر سرمایه‌گذاری جسورانه یا سرمایه‌گذاری در بازار سهام ناموفق باشد و منجر به زیان شود، بازدهی سرمایه‌گذاری در صندوق صفر نخواهد بود.

نظارت سازمان بورس

صندوق‌های سرمایه‌گذاری تحت نظارت کامل سازمان بورس هستند. صندوق‌ها تاسیس نمی‌شوند مگر با کسب مجوز از سازمان بورس. سازمان بورس و اوراق بهادار ارکان صندوق را تایید می‌کند. براساس مصوبه سازمان بورس صندوق‌ها موظف هستند تا پیوسته گزارش عملکرد، صورت‌های مالی و تصمیمات مجمع را به سازمان اعلام کنند. بنابراین صفر تا صد کار صندوق ها تحت نظارت خواهد بود.

در صندوق‌هایی مثل صندوق پروژه یا صندوق زمین و ساختمان که دارایی‌های پایه صندوق صرف سرمایه‌گذاری در طرح های اجرایی می‌شود، سازمان بورس همچنان بر صندوق‌ها نظارت جدی دارد. پیش از تاسیس صندوق، طرح پروژه از سوی سازمان بورس مورد بررسی و تایید قرار می‌گیرد. به علاوه نمایندگان معتمدی از سوی سازمان بورس (مثل حسابرسان،بازرسان و…) به عنوان ارکان این صندوق‌ها، بر عملکرد صندوق و پیشبرد پروژه نظارت می‌کنند.

اساسنامه و امیدنامه

صندوق‌های سرمایه‌گذاری بر اساس آنچه در اساسنامه و امیدنامه آن‌ها آمده عمل می‌کنند. سرمایه‌گذاران می‌توانند پیش از شروع سرمایه‌گذاری، با مطالعه اساسنامه و امیدنامه صندوق‌ها اطلاعات کافی درباره ساختار و عملکرد آن‌ها به دست آورند.

اساسنامه و امیدنامه صندوق چیست؟

اساسنامه صندوق سندی است که به موجب آن قواعد و الزامات صندوق ها مشخص می‌شود و به تصویب سازمان بورس می‌رسد. امیدنامه صندوق سندی مکمل اساسنامه آن است. شما می‌توانید با مطالعه امیدنامه هر صندوق اطلاعات بیشتری درباره مواردی مثل ارکان صندوق، ریسک سرمایه‌گذاری در آن و هزینه‌های صندوق به دست آورید.

دستیابی به اساسنامه و امیدنامه صندوق‌ها

فایل اساسنامه و امیدنامه هر صندوق در سایت آن موجود است. به علاوه شما می‌توانید با مراجعه به سایت فیپ ایران لیست تمامی صندوق‌های سرمایه‌گذاری و دسته بندی آن ها را مشاهده کرده و امیدنامه و اساسنامه آن‌ها را دانلود کنید.

مدیر صندوق نمی‌تواند از آنچه که در اساسنامه و امیدنامه صندوق آورده تخطی کند. از طرف دیگر در اساسنامه و امیدنامه هر صندوق اسامی آن دسته از مدیرانی که خود در صندوق سرمایه‌گذاری کرده‌اند آورده شده است. همچنین میزان سرمایه‌گذاری هرکدام مشخص شده. پس می‌توان اطمینان داشت که خود مدیران صندوق هم در سود و زیان سرمایه‌گذاری شریک هستند. در نتیجه این اشخاص برای سود بیشتر و یا نجات سرمایه تلاش می‌کنند.

موسسین صندوق ضامن نقد شوندگی را در اساسنامه و امیدنامه معرفی می‌کنند. ضامن نقد شوندگی یکی دیگر از اطلاعات مهمی است که خیال ما را درباره عدم ورشکستگی صندوق‌ها جمع می‌کند. منظور از نقدشوندگی قابلیت تبدیل سریع یک دارایی به وجه نقد است. ضامن نقدشوندگی ضمانت می‌کند که شما می‌توانید واحدهای صندوق خود را حتی با ضرر ابطال کنید (به فروش برسانید). هم‌چنین در خصوص صندوق‌های درآمد ثابت، ضامن نقدشوندگی تعهد می‌دهد که سرمایه‌گذاران سود ثابت را دریافت خواهند کرد. برخی صندوق‌های سرمایه‌گذاری ضامن نقدشوندگی دارند.

کلاهبردی در صندوق‌های سرمایه‌گذاری

طبیعی است که هر فرد به دنبال محیط امنی برای سرمایه‌گذاری می‌گردد. محیطی که در آن احتمال فریب خوردن و از دست رفتن سرمایه وجود نداشته باشد. سرمایه‌گذاران صندوق‌ها می‌توانند از این بابت آسوده خاطر باشند. باتوجه به آن‌چه که درباره نظارت سازمان بورس بر صندوق‌های سرمایه‌گذاری گفتیم و با توجه به تعهداتی که در اساسنامه و امیدنامه این صندوق‌ها ذکر شده است، امکان کلاهبرداری در صندوق‌های سرمایه‌گذاری وجود ندارد.

نظارت سازمان بورس بر تاسیس این صندوق‌ها، ارکان آن‌ها، اساسنامه و امیدنامه، عملکرد و ارائه گزارشات، باعث شده تا مدیران و متولیان این صندوق‌ها امکان قانون‌شکنی نداشته باشند.

بنابراین این صندوق‌ها هیچ شباهتی به موسسات اعتباری ورشکسته یا فریبکاری که در سال‌های اخیر سرمایه عده‌ای را به خطر انداختند، ندارند و مقایسه آن‌ها با هم اشتباه است. از زمان تاسیس اولین صندوق سرمایه‌گذاری (صندوق سرمایه‌گذاری یکم ایرانیان) تا مزایا و معایب ریسک غیرسیستماتیک به امروز، هیچ یک از صندوق‌های سرمایه‌گذاری ورشکسته نشده و در هیچ کدام از آن‌ها کلاهبرداری صورت نگرفته است.

کدال سایتی برای انتشار گزارشات و اطلاعیه‌ها از سوی ناشران است. بنابر مصوبات سازمان بورس، ناشران صندوق‌های سرمایه‌گذاری موظفند گزارشاتی از قبیل: گزارشات فعالیت‌های ماهانه، تصمیمات مجمع، صورت وضعیت پرتفوی (ماهانه)، صورت‌های مالی (ماهانه، سه ماهه، شش ماهه و یکساله) را در سامانه کدال منتشر کنند.

عموم مردم با مراجعه به سایت کدال و جستجوی نماد صندوق می‌توانند این گزارشات را مطالعه کنند.

در نتیجه این که چه بر سر نقدینگی صندوق‌ها می‌‌آید و این صندوق‌ها با دارایی سرمایه‌گذاران چه می‌کنند، واضح و شفاف است.

مسئولیت تخلف مدیران صندوق‌ها

سازمان بورس مرجع رسیدگی به کلیه تخلفات مدیر، متولی، بازارگردان، حسابرس و کارگزار از مقررات، مفاد اساسنامه و امیدنامه است.

انحلال صندوق‌های سرمایه‌گذاری

تا به اینجا گفتیم که احتمال ورشکستگی صندوق های سرمایه‌گذاری وجود ندارد و با توجه به نظارت سازمان بورس بر این صندوق‌ها، کلاه برداری و تقلب درآن‌ها غیرممکن است. اما می‌دانیم که انحلال معنایی متفاوت از ورشکستگی دارد و ممکن است برای هر بنگاه اقتصادی پیش بیاید. سوال این‌جاست که صندوق‌های سرمایه‌گذاری به چه دلایلی منحل می‌شوند؟ چطور منحل می‌شوند؟ آیا پس از انحلال صندوق‌های سرمایه‌گذاری، سرمایه‌گذاران به پول خود خواهند رسید؟

یکی از معایب صندوق‌های سرمایه‌گذاری احتمال انحلال است. تصمیم برای انحلال صندوق، تصمیمی است که از سوی مجمع با توجه به شرایط اتخاذ می‌شود. اساسنامه و امیدنامه صندوق، شرایط انحلال و تصفیه دارایی صندوق را بیان کرده‌ است. از این رو دلایل انحلال صندو‌ق‌ها متفاوت خواهد بود. که در ادامه به بررسی چند مورد از این دلایل می‌پردازیم.

زمان انحلال صندوق‌های سرمایه‌گذاری

• در صورت لغو پذیرش صندوق در بورس یا بازار خارج از بورس مربوطه
• هنگام لغو مجوز صندوق توسط سازمان: شرایطی که به تایید سازمان ادامه فعالیت صندوق ممکن نباشد.
• به تقاضای هر ذینفع و تأیید سازمان در‌ صورتی‌ که یک ماه از دعوت مجمع صندوق برای رسیدگی به استعفای مدیر، متولی یا حسابرس گذشته باشد و مجمع صندوق برای رسیدگی به این موضوع تشکیل نشده یا در صورت تشکیل موفق به انتخاب جایگزین مزایا و معایب ریسک غیرسیستماتیک نشده باشند.
• در صورت صدور حکم دادگاه مبنی بر خاتمه فعالیت یا انحلال صندوق
• با موافقت دارندگان حداقل دو سوم از کل واحدهای سرمایه‌گذاری ممتاز دارای حق رای صندوق در جلسه رسمی مجمع صندوق و تایید سازمان
• به تصمیم بازارگردان

فرآیند انحلال صندوق‌ها

1. پس از تشخیص لزوم انحلال صندوق، معاملات واحدهای سرمایه گذاری صندوق توسط مدیر متوقف می‌شود.
2. در مرحله بعدی صندوق مطالبات و بدهی‌های خود را تصفیه می‌کند و دارایی‌هایش را به وجه نقد تبدیل می‌کند. اگر وجوه نقد صندوق برای پرداخت بدهی‌ها کفایت نکند، مابه‌التفاوت توسط بازارگردان تامین خواهد شد.
3. مدیر موظف است ظرف 20 روز کاری پس از پایان دوره اولیه تصفیه صندوق، صورت‌های مالی و گزارش عملکرد صندوق را از تاریخ آخرین صورت مالی مصوب، به حسابرس ارائه دهد.
4. حسابرس پس از 20 روز نظر خود را به مدیر، متولی، بازارگردان و سازمان ارائه می‌کند.
5. در صورتی که مجمع صندوق، طبق نظر حسابرس، صورت‌های مالی را تصویب نماید؛ مدیر باید ظرف 2 روز کاری از محل وجوه نقد صندوق مبلغی معادل آخرین قیمت ابطال واحدهای سرمایه‌گذاری را به حساب بانکی سرمایه‌گذاران واریز کند. در صورتیکه وجه نقد صندوق برای این پرداخت کافی نباشد، مابه‌التفاوت از سوی بازارگردان به سرمایه‌گذاران پرداخت می‌شود.

تاثیر انحلال صندوق در سود و زیان سرمایه‌گذاران

گفتیم که با منحل شدن صندوق‌ها، معادل آخرین قیمت ابطال واحدهای سرمایه‌گذاری به سرمایه‌گذاران پرداخت می‌شود. اگر قیمت صدور واحدهای شما بیشتر از قیمتی که صندوق در زمان انحلال به شما پرداخت می‌کند باشد، به نفع شما خواهد بود. به طور مثال اگر شما هر واحد را 70 هزار تومان خریداری کرده باشید و آخرین قیمت ابطال واحد‌های صندوق پیش از انحلال 130 هزار تومان باشد، شما 60 هزار تومان سود کرده‌اید. اما اگر هر واحد سرمایه‌گذاری را گران‌تر از آخرین قیمت ابطال صندوق خریداری کرده‌ باشید، ضرر خواهید کرد.

نتیجه‌گیری

صندوق‌های سرمایه‌گذاری بستر امنی برای سرمایه‌گذاری غیرمستقیم هستند. ساختار این صندوق‌ها، نظارت سازمان بورس، مفاد اساسنامه و امیدنامه آن ها باعث کاهش ریسک این صندوق‌ها شده است. امکان ورشکستگی صندوق های سرمایه‌گذاری و تقلب درآن‌ها وجود ندارد. شرایط انحلال در صندوق‌های سرمایه‌‌گذاری متفاوت است. اگر یک صندوق سرمایه‌گذاری منحل شود، معادل آخرین قیمت ابطال واحد‌های صندوق، به سرمایه‌گذاران پرداخت می‌شود.

مزایا و معایب ریسک غیرسیستماتیک

سرمایه گذاری در بازار مسکن به چه معناست. شناخت مفاهیم شاخص این جنبه از سرمایه گذاری بسیار ضروری است. اشتباهات رایجی در باب ورود به بازار مسکن وجود دارد که می‌تواند باعث از دست رفتن کل سرمایه و یا مقداری از آن شود. لذا در صورت داشتن سوالی در این مورد با کارشناسان ما در املاک داران تماس بگیرید.

سرمایه گذاری در بازار مسکن به چه معناست؟

سرمایه با پول متفاوت است. پول فقط نقدینگی است که همیشه در دسترس است اما سرمایه مدت زمان و طول عمر زیادتری نیاز دارد تا به سرانجام برسد و به منظور ایجاد ثروت در سرمایه گذاری، استفاده می شود.

سرمایه گذاری در بخش مسکن و مستغلات می تواند مستقیما با خرید ملک مسکونی ( خرید و فروش آپارتمان در اصفهان ) یا تجاری انجام شود. شرکت هایی هستند که پول های سرمایه گذاران را جمع می کنند و ملک میخرند. این مزایا و معایب ریسک غیرسیستماتیک شرکت های سرمایه گذاری در املاک و مستغلات مانند سهام کار می کنند.

هر گونه دارایی به صورت نقدی مانند پول نقد، موجودی حساب بانکی، ارزهای بین المللی مثل دلار و یورو و نیز دارایی های غیر نقدی مانند تجهیزات صنعتی، ماشین آلات، ملک، زمین، همه و همه سرمایه نامیده می شوند.

در حالی که سرمایه گذاران به دنبال گزینه های متعددی در بازار هستند. تعدادی از افراد به دنبال سرمایه گذاری در بازار املاک و مستغلات هستند. هنگام تصمیم گیری برای سرمایه گذاری در بازار املاک و مستغلات، مسلما قیمت بزرگترین عامل تعیین کننده در این زمینه است.

اگر میخواهید سرمایه گذاری خود را در بازار املاک شروع کنید باید بدانید که ارزانترین بازار مناسب مسکن در این سال ها کجاست؟

لذا شناسایی بهترین گزینه برای سرمایه گذاری به اولویت های شخصیتی، سبک زندگی و غیره بستگی دارد. بنابراین این انتخاب دارای مزایا و معایب گسترده ای است.

مزایا و معایب بازار مسکن

بازار مسکن یکی از کم ریسک ترین بازارهای سرمایه گذاری در ایران است. آمارهای 40 سال گذشته این بازار نشان می دهد که قیمت در بازار مسکن دائما در بازه های زمانی مشخص در حال رشد بوده و روند صعودی به خود گرفته است. از این رو این بازار را می توان یکی از کم ریسک ترین بازارهای سرمایه گذاری قلمداد نمود.

مزایا :

عدم تاثیر ریسک های سیستماتیک و غیر سیستماتیک در بازار مسکن وجود دارد. و این در حالی است که در بازارهای بورس و سکه و دلار بدلیل تنش های حاکم بر دنیا این دسته از ریسک ها زیاد دیده می‌شود.

تنوع در روش های کسب سود در بازار مسکن زیاد است. زیرا کسب سود در بازار مسکن ابعاد دیگری همچون اجاره بها، بازسازی، ساخت و ساز و غیره را دارد.

یکی دیگر از مزایای سرمایه گذاری در مسکن خدمات رسانی به شهروندان از راه های متفاوت است. ساخت خانه و بازسازی خانه های قدیمی از جمله موارد این کار است.

معایب :

یکی از مهمترین معایب بازار مسکن، نقد شوندگی بسیار پایین این بازار است به گونه ای که نقدشوندگی این بازار گاهاَ ماه ها به طول می انجامد.

یکی دیگر از معایب این بازار نیاز به وجود سرمایه‌ی بالا برای ورود به این بازار است.

مقایسه بازار مسکن با دیگر بازارها

در بررسی مقایسه‌ای بازار مسکن با دیگر بازارها باید به چند پارامتر توجه کرد. یکی از این پارامترها ریسک پذیری است. زیرا میزان ریسک متحمل شده مشتری در بازار مسکن در تمامی ابعاد اعم از کاهش قیمت، ریسک سرقت، ریسک افت شدید قیمت، کمتر دیده می‌شود.

نقد شوندگی اصطلاحی است که به زمان لازم برای نقد شدن کامل در بازار اشاره می‌کند. برای مثال زمان لازم برای خرید یک سهم در بازار بورس در چند دقیقه و در بازار مسکن می تواند تا چند ماه طول بکشد.

فاکتور زمان یکی از مهمترین فاکتورها برای ورود به بازار مسکن است. زیرا حداقل زمان سود دهی معمول در بازارهای سرمایه متغیر است.

لذا در بازار سهام اگر شما سهمی از شرکتی بخرید، با آن شرکت سهیم می شوید. و هرچه مقدار سهام شما افزایش یابد، در آمد شما نیز افزایش می‌یابد. اما وقتی در املاک و مستغلات سرمایه گذاری کنید. در واقع یک زمین یا مسکن را خریداری می کنید. این ملک برای شما تا زمان فروش سودآوری دارد.

عوامل موثر در بازار مسکن

عوامل زیادی هستند که روی قیمت مسکن تاثیر دارند. اما نکته مهم درباره این عوامل تاثیر گذاری پله ای آنها می باشد. در واقع بازار مسکن در مقایسه با سایر بازارهای سرمایه کمی دیرتر تحت تاثیر عوامل مختلف قرار گرفته و رشد می نماید. در ادامه به مهمترین عوامل موثر در بازار مسکن اشاره می کنیم.

• قیمت ارز در داخل کشور

نوسان قیمت ارز در کشور بیشترین تاثیر را روی قیمت مسکن خواهد داشت.

افزایش قیمت طلا نیز تاثیر مثبتی روی افزایش قیمت مسکن خواهد گذاشت.

• میزان عرضه و تقاضا

چرا باید در بازار مسکن سرمایه گذاری کنیم؟

یکی از مهمترین بخش های اقتصاد ایران سرمایه گذاری در بازار مسکن است. املاک و مستغلات در چند دهه اخیر نقش پر رنگی در تولید ناخالص داخلی، سرمایه گذاری در بازار مسکن و اشتغال داشته اند. و مشاغل مزایا و معایب ریسک غیرسیستماتیک زیادی در حوزه صنعت ساختمانی ایجاد شدند که در حال حاضر نیز فعال هستند.

از مزایای سرمایه گذاری در املاک این است که ساختمان صنعت اول ایران است. و مسکن سهم بزرگی در تولید ناخالص داخلی دارد. این در حالی است که سهم بازارهای دیگر مانند کشاورزی و صنعت و معدن کمتر است. با در نظر گرفتن تقاضای مسکن و جمعیت جوان کشور که به مسکن نیاز دارند این سهم همچنان روند افزایشی دارد.

نتیجه گیری

مسکن یکی از اصلی ترین نیازهای هر فرد است. در هرم سلسله مراتب نیازهای مزلو که یکی از نظریه های مهم در مورد نیازهای اساسی انسان است. مسکن جز نیازهای زیستی و مهم انسان است. بدلیل همین نقش حیاتی مسکن و تلاش افراد برای تامین آن، دولت ها نیز برای رفاه شهروندان خود را مکلف به فراهم آوردن مسکن می دانند و تلاش می کنند دستیابی به مسکن را برای همه طبقات اجتماعی تسهیل کنند.

به دلیل گرانی قیمت خانه و در راستای تامین این نیاز، معمولا دولت وام ها و تسهیلاتی به افراد می دهد تا روند خرید خانه آنها را تسهیل کند. لذا میزان تاثیرگذاری وام ها معمولا با شاخص تحت عنوان LTV سنجیده می شود که عبارت است از نسبت میزان وام مسکن به ارزش ملک که هر چه این رقم بالاتر است، اثر پذیری وام مسکن برای خریدار بالاتر است. اقتصاددانان بر این باور هستند که یک وام مسکن موثر باید شاخص LTV حدود 70 تا 80 درصد باشد. تا وام اعطایی اثر بخشی کافی را برای تامین مسکن داشته باشد. لذا برای دانستن در مورد مطالبی همچون انواع سند ملکی و دریافت مشاوره حقوقی با کارشناسان ما در املاک داران ( تماس با ما ) در ارتباط باشید.

مزایا و معایب ریسک غیرسیستماتیک

سرمایه گذاری در بازار مسکن به چه معناست. شناخت مفاهیم شاخص این جنبه از سرمایه گذاری بسیار ضروری است. اشتباهات رایجی در باب ورود به بازار مسکن وجود دارد که می‌تواند باعث از دست رفتن کل سرمایه و یا مقداری از آن شود. لذا در صورت داشتن سوالی در این مورد با کارشناسان ما در املاک داران تماس بگیرید.

سرمایه گذاری در بازار مسکن به چه معناست؟

سرمایه با پول متفاوت است. پول فقط نقدینگی است که همیشه در دسترس است اما سرمایه مدت زمان و طول عمر زیادتری نیاز دارد تا به سرانجام برسد و به منظور ایجاد ثروت در سرمایه گذاری، استفاده می شود.

سرمایه گذاری در بخش مسکن و مستغلات می تواند مستقیما با خرید ملک مسکونی ( خرید و فروش آپارتمان در اصفهان ) یا تجاری انجام شود. شرکت هایی هستند که پول های سرمایه گذاران را مزایا و معایب ریسک غیرسیستماتیک جمع می کنند و ملک میخرند. این شرکت های سرمایه گذاری در املاک و مستغلات مانند سهام کار می کنند.

هر گونه دارایی به صورت نقدی مانند پول نقد، موجودی حساب بانکی، ارزهای بین المللی مثل دلار و یورو و نیز دارایی های غیر نقدی مانند تجهیزات صنعتی، ماشین آلات، ملک، زمین، همه و همه سرمایه نامیده می شوند.

در حالی که سرمایه گذاران به دنبال گزینه های متعددی در بازار هستند. تعدادی از افراد به دنبال سرمایه گذاری در بازار املاک و مستغلات هستند. هنگام مزایا و معایب ریسک غیرسیستماتیک تصمیم گیری برای سرمایه گذاری در بازار املاک و مستغلات، مسلما قیمت بزرگترین عامل تعیین کننده در این زمینه است.

اگر میخواهید سرمایه گذاری خود را در بازار املاک شروع کنید باید بدانید که ارزانترین بازار مناسب مسکن در این سال ها کجاست؟

لذا شناسایی بهترین گزینه برای سرمایه گذاری به اولویت های شخصیتی، سبک زندگی و غیره بستگی دارد. بنابراین این انتخاب دارای مزایا و معایب گسترده ای است.

مزایا و معایب بازار مسکن

بازار مسکن یکی از کم ریسک ترین بازارهای سرمایه گذاری در ایران است. آمارهای 40 سال گذشته این بازار نشان می دهد که قیمت در بازار مسکن دائما در بازه های زمانی مشخص در حال رشد بوده و روند صعودی به خود گرفته است. از این رو این بازار را می توان یکی از کم ریسک ترین بازارهای سرمایه گذاری قلمداد نمود.

مزایا :

عدم تاثیر ریسک های سیستماتیک و غیر سیستماتیک در بازار مسکن وجود دارد. و این در حالی است که در بازارهای بورس و سکه و دلار بدلیل تنش های حاکم بر دنیا این دسته از ریسک ها زیاد دیده می‌شود.

تنوع در روش های کسب سود در بازار مسکن زیاد است. زیرا کسب سود در بازار مسکن ابعاد دیگری همچون اجاره بها، بازسازی، ساخت و ساز و غیره را دارد.

یکی دیگر از مزایای سرمایه گذاری در مسکن خدمات رسانی به شهروندان از راه های متفاوت است. ساخت خانه و بازسازی خانه های قدیمی از جمله موارد این کار است.

معایب :

یکی از مهمترین معایب بازار مسکن، نقد شوندگی بسیار پایین این بازار است به گونه ای که نقدشوندگی این بازار گاهاَ ماه ها به طول می انجامد.

یکی دیگر از معایب این بازار نیاز به وجود سرمایه‌ی بالا برای ورود به این بازار است.

مقایسه بازار مسکن با دیگر بازارها

در بررسی مقایسه‌ای بازار مسکن با دیگر بازارها باید به چند پارامتر توجه کرد. یکی از این پارامترها ریسک پذیری است. زیرا میزان ریسک متحمل شده مشتری در بازار مسکن در تمامی ابعاد اعم از کاهش قیمت، ریسک سرقت، ریسک افت شدید قیمت، کمتر دیده می‌شود.مزایا و معایب ریسک غیرسیستماتیک

نقد شوندگی اصطلاحی است که به زمان لازم برای نقد شدن کامل در بازار اشاره می‌کند. برای مثال زمان لازم برای خرید یک سهم در بازار بورس در چند دقیقه و در بازار مسکن می تواند تا چند ماه طول بکشد.

فاکتور زمان یکی از مهمترین فاکتورها برای ورود به بازار مسکن است. زیرا حداقل زمان سود دهی معمول در بازارهای سرمایه متغیر است.

لذا در بازار سهام اگر شما سهمی از شرکتی بخرید، با آن شرکت سهیم می شوید. و هرچه مقدار سهام شما افزایش یابد، در آمد شما نیز افزایش می‌یابد. اما وقتی در املاک و مستغلات سرمایه گذاری کنید. در واقع یک زمین یا مسکن را خریداری می کنید. این ملک برای شما تا زمان فروش سودآوری دارد.

عوامل موثر در بازار مسکن

عوامل زیادی هستند که روی قیمت مسکن تاثیر دارند. اما نکته مهم درباره این عوامل تاثیر گذاری پله ای آنها می باشد. در واقع بازار مسکن در مقایسه با سایر بازارهای سرمایه کمی دیرتر تحت تاثیر عوامل مختلف قرار گرفته و رشد می نماید. در ادامه به مهمترین عوامل موثر در بازار مسکن اشاره می کنیم.

• قیمت ارز در داخل کشور

نوسان قیمت ارز در کشور بیشترین تاثیر را روی قیمت مسکن خواهد داشت.

افزایش قیمت طلا نیز تاثیر مثبتی روی افزایش قیمت مسکن خواهد گذاشت.

• میزان عرضه و تقاضا

چرا باید در بازار مسکن سرمایه گذاری کنیم؟

یکی از مهمترین بخش های اقتصاد ایران سرمایه گذاری در بازار مسکن است. املاک و مستغلات در چند دهه اخیر نقش پر رنگی در تولید ناخالص داخلی، سرمایه گذاری در بازار مسکن و اشتغال داشته اند. و مشاغل زیادی در حوزه صنعت ساختمانی ایجاد شدند که در حال حاضر نیز فعال هستند.

از مزایای سرمایه گذاری در املاک این است که ساختمان صنعت اول ایران است. و مسکن سهم بزرگی در تولید ناخالص داخلی دارد. این در حالی است که سهم بازارهای دیگر مانند کشاورزی و صنعت و معدن کمتر است. با در نظر گرفتن تقاضای مسکن و جمعیت جوان کشور که به مسکن نیاز دارند این سهم همچنان روند افزایشی دارد.

نتیجه گیری

مسکن یکی از اصلی ترین نیازهای هر فرد است. در هرم سلسله مراتب نیازهای مزلو که یکی از نظریه های مهم در مورد نیازهای اساسی انسان است. مسکن جز نیازهای زیستی و مهم انسان است. بدلیل همین نقش حیاتی مسکن و تلاش افراد برای تامین آن، دولت ها نیز برای رفاه شهروندان خود را مکلف به فراهم آوردن مسکن می دانند و تلاش می کنند دستیابی به مسکن را برای همه طبقات اجتماعی تسهیل کنند.

به دلیل گرانی قیمت خانه و در راستای تامین این نیاز، معمولا دولت وام ها و تسهیلاتی به افراد می دهد تا روند خرید خانه آنها را تسهیل کند. لذا میزان تاثیرگذاری وام ها معمولا با شاخص تحت عنوان LTV سنجیده می شود که عبارت است از نسبت میزان وام مسکن به ارزش ملک که هر چه این رقم بالاتر است، اثر پذیری وام مسکن برای خریدار بالاتر است. اقتصاددانان بر این باور هستند که یک وام مسکن موثر باید شاخص LTV حدود 70 تا 80 درصد باشد. تا وام اعطایی اثر بخشی کافی را برای تامین مسکن داشته باشد. لذا برای دانستن در مورد مطالبی همچون انواع سند ملکی و دریافت مشاوره حقوقی با کارشناسان ما در املاک داران ( تماس با ما ) در ارتباط باشید.

حسابداری, انواع صندوق های سرمایه گذاری و بررسی مزایا و معایب صندوق های سرمایه گذاری مشترک|doc

انواع صندوق های سرمایه گذاری و بررسی مزایا و معایب صندوق های سرمایه گذاری مشترک هدف از این پایان نامه انواع صندوق های سرمایه گذاری و بررسی مزایا و معایب صندوق های سرمایه گذاری مشترک می باشد دانلود پایان نامه رشته حسابداری انواع صندوق های سرمایه گذاری و بررسی مزایا و معایب صندوق های سرمایه گذاری مشترک چکیده ارتباط مستقیم و تاثیر مثبت و معنی دار توسعه بازارهای مالی بر رشد و توسعه اقتصادی مبین این مطلب است كه بدون داشتن بازارهای مالی سازمان یافته رقابتی و كارآمد ، امكان داشتن اقتصادی توسعه یافته بعید به نظر می رسد . بنابراین فراهم كردن زمینه وجود بازارهای مالی پویا ، رقابتی وكارآمد به منظور تجهیز منابع پس اندازی و هدایت و تخصیص بهینه آن، مزایا و معایب ریسک غیرسیستماتیک بین فعالیت های متعدد اقتصادی، باید جزء مبانی پایه ای و اصولی در هرنظام اقتصادی و در كانون توجه مسئولان و سیاست گذاران قرار گیرد. اهمیت صندوق های مشترک سرمایه گذاری را می توان از منظر شرکتهای سرمایه پذیر، سرمایه گذاران، بازار بورس و کل اقتصاد، مورد توجه قرار داد. از منظر شرکتهای سرمایه پذیر، جایگزینی مالکیت عمده، از سرمایه گذاران انفرادی به سوی صندوق های سرمایه گذاری، مطلوب تر می باشد.زیرا سرمایه گذاران در قالب اشخاص حقوقی قادرند تصمیمات سرمایه گذاری، تأمین مالی و عملیاتی بهتری را اتخاذ نمایند. این در حالی است که، سرمایه گذاران جزء، غالباً تفکر بلند مدت و مشخصی ندارند. از منظر سرمایه گذاران نیز توان صندوق های سرمایه گذاری در کسب بازده های اضافی نسبت به بازار سرمایه، تمایل آنها را در خرید واحدهای سرمایه گذاری این صندوقها بیشتر میکند. از سوی دیگر، سرمایه گذاری از طریق صندوق های سرمایه گذاری، سبب خواهد شد که تصمیمات تخصصی تر و بهینه تری اتخاذ شود تا از نوسانات شدید قیمت سهام در بازار سرمایه مزایا و معایب ریسک غیرسیستماتیک جلوگیری شود و از این لحاظ، صندوق های سرمایه گذاری نقش برجسته ای در اقتصاد کشور ایفا میکنند. تحقیق حاضر تلاش می کند تا مسئله نمایندگی را در قالب بررسی عملکرد صندوق های سرمایه گذاری، مورد آزمون قرار دهد. صندوق های سرمایه گذاری به این دلیل که مؤسسات مالی هستند که با پس انداز سرمایه گذاران و از جانب آنها اقدام به خرید و فروش و تشکیل پرتفوی می نمایند، نقش نمایندگی روشن و بی بدیلی را ایفا میکنند. بنابراین، بررسی عملکرد این صندوق های سرمایه گذاری میتواند شواهد روشنی را در راستای نحوۀ ایفای وظیفه نمایندگی و مباشرت این واسطه های مالی برای مالکان و سایر استفاده کنندگان فراهم کند. در این تحقیق مباحث نظری پیرامون صندوق های مشترک سرمایه گذاری و پیشینه تحقیق در مورد بررسی عملکرد این واسطه های مالی، آورده شده است. همچنین در این بخش معیار های لازم جهت ارزیابی عملکرد صندوق های سرمایه گذاری به طور کامل تبیین شده است.در بخش مربوط به پیشینه تحقیق نیز سعی شده تا تحقیقات معتبر و مشهوری که توسط پژوشگران در زمینه بررسی عملکرد صندوق های سرمایه گذاری وجود دارد، آورده شود. واژه های کلیدی : صندوق های سرمایه گذاری صندوق های سرمایه گذاری مشترک مقدمه حفظ و توسعه توان اقتصادی هر جامعه ای در آینده در گرو سرمایه گذاری امروز آن جامعه است؛ سرمایه گذاری موتور محركه توسعه اقتصادی واجتماعی است، این رهیافتی است كه هیچ مکتب و نظام اقتصادی در آن شک ندارد و به همین دلیل در تمامی كشورها شیوه هایی به كار گرفته می شود كه افراد و بنگاه ها بخشی از درآمد خود را به امر سرمایه گذاری تخصیص دهند. منتهی، دستیابی به رشد بلندمدت و مداوم اقتصادی نیازمند تجهیز و تخصیص بهینه منابع در سطح اقتصاد ملی است و این مهم بدون كمک بازارهای مالی، به ویژه بازار سرمایه گسترده و كارآمد، امكان پذیر نمیباشد.از طرف دیگر، دركنار كمیابی منابع مالی درهر جامعه ای، سوق دادن این منابع محدود به سمتی كه منجر به بالاترین بازدهی شود ، خود مساله ای است که نیازمند مدیریت كارآمد وكارآ است مزایا و معایب ریسک غیرسیستماتیک و این مهم بدون ارزیابی عملكرد و برخورداری از یک شاخص که عملكرد را به درستی بسنجد، امكان پذیر نمی باشد. به طور کلی، زمانی که از سرمایه گذاری صحبت به میان می آید، سرمایه گذاری در کلیه دارایی ها، اعم از دارایی های واقعی و مالی،که چه به صورت قابل معامله و چه به صورت غیر قابل معامله است، را شامل میشود. لیکن، در مباحث مالی عمدتاً سرمایه گذاری در دارایی های مالی و به طور ویژه سرمایه گذاری در اوراق بهادار قابل معامله، مورد توجه و بحث قرار می گیرد. هر سرمایه گذار می تواند مستقیماً و یا به طور غیر مستقیم و از طریق واسطه های مالی در اوراق بهادار سرمایه گذاری نماید. صندوق های سرمایه گذاری از جملۀ این ابزارهای سرمایه گذاری غیر مستقیم محسوب می شوند. صندوق های سرمایه گذاری واسطه های مالی هستند که به عامه مردم سهام خود را می فروشند و عواید حاصل از آن را در سبد متنوعی از اوراق بهادار سرمایه گذاری می کنند. هر سهمی که فروخته می شود، نماینده نسبت متناسبی از پرتفوی اوراق بهاداری است که صندوق های سرمایه گذاری به وکالت از طرف سرمایه گذارانشان، مدیریت می کنند. صندوق های سرمایه گذاری دارای مزایای بالقوه ای هستند که سرمایه گذاران گاهی اوقات با وجود در اختیار داشتن منابع مالی مورد نیاز برای سرمایه گذاری در پرتفویی متنوع، باز هم ترجیح می دهند که در این صندوق ها سرمایه گذاری نمایند. این مزایا عبارتند از: مدیرت حرفه ای، تنوع بخشی، صرفه جویی ناشی از مقیاس، نقدینگی، آسانی و سهولت، انعطاف پذیری و … . در فراگرد مدیریت سرمایه گذاری، ارزیابی عملکرد پرتفوی سرمایه گذاری ها، مرحله پایانی می باشد، لیکن از آن می توان به مثابه یک ساز و کار بازخوردی و کنترلی، به منظور اثر بخش تر نمودن فراگرد مدیریت سرمایه گذاری استفاده نمود. آنچه مسلم است، این است که در اختیار داشتن یک ابزار سنجش مناسب که عملکرد را درست و صحیح مورد سنجش قرار دهد، دارای اهمیتی است که بر هیچکس پوشیده نمی باشد. یکی از مشکلات اساسی در بحث ارزیابی عملکرد، تمایل انسانی به تمرکز بر بازده پرتفوی و عدم توجه کافی به ریسک متحمل شده برای کسب بازده مورد نظر است. لذا ارزیابی عملکرد بایستی شامل شناسایی همزمان بازده و ریسک سرمایه گذاری باشد. نکته دیگری را که در این میان باید به آن توجه کرد، این است که عملکرد باید به صورت نسبی و نه به صورت مطلق، مورد ارزیابی قرار گیرد و لذا برای امر مقایسه، نیازمند یک مبنا یا شاخص هستیم. از آغاز دهه 1960 تاکنون پژوهشگران زیادی به این امر توجه کرده و همواره با مدل سازی و آزمون مدل های موجود درصدد آزمون کارآیی این مدل ها بر آمده اند. نتایج به دست آمده از این تحقیقات متنوع و مختلف است. در این تحقیق، محقق در نظر دارد تا عملکرد صندوق های سرمایه گذاری بورس اوراق بهادار تهران را با استفاده از مدل های موجود ارزیابی و بررسی نماید. فهرست مطالب بررسی عملکرد و رتبه بندی صندوق های سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار تهران مقدمه : 17 2- 1 تاریخچه و سیر تاریخی صندوق های مشترک سرمایه گذاری 18 2- 3 تفاوت صندوق های سرمایه گذاری با شرکتهای سرمایه گذاری 21 2- 4 ساختار صندوق های سرمایه گذاری 23 شکل شماره (2- 2): ساختار صندوق های سرمایه گذاری 24 2- 5 عواید حاصل از صندوق های مشترك سرمایه گذاری برای سرمایه گذار 25 2- 6 مزایای صندوق های سرمایه گذاری مشترك 25 2- 6- 1 مدیریت حرفه ای 26 2- 6- 2 تنوع بخشی 26 2- 6- 3 صرفه جویی ناشی از مقیاس 27 2- 6- 4 نقدینگی 27 2- 6- 5 آسانی و سهولت 28 2- 6- 6 انعطاف پذیری و تنوع 28 2- 6- 7 ارائه خدمات به سهام داران 28 2- 6- 8 اطمینان از اقدامات مدیران 29 2- 7 معایب صندوق های مشترك سرمایه گذاری 29 2- 7- 1 مدیریت حرفه ای 29 2- 7- 2 هزینه ها 29 2- 7- 3 رقیق سازی 29 2- 8 انواع صندوق های سرمایه گذاری 30 2- 8- 1 صندوق های سرمایه گذاری با سرمایه ثابت 30 2- 8- 2 صندوق های سرمایه گذاری با سرمایه متغیر 31 2- 8- 3 مقایسه صندوق های سرمایه گذاری با سرمایه ثابت و صندوق های سرمایه گذاری با سرمایه متغیر: 31 الف ) وجوه اشتراک 32 ب ) وجوه افتراق: 32 2- 8- 4 انواع صندوق ها از نظر ابزارهای مورد استفاده 33 2- 8- 4- 1 صندوق های بازار پول 33 2- 8- 4- 2 صندوق های اوراق قرضه 34 2- 8- 4- 3 صندوق های سهام 34 2- 8- 4- 4 صندوق های ترکیبی 35 2- 9 صندوق های سرمایه گذاری در ایران 35 2- 9- 1 فعالیت معاملاتی و سرمایه ای صندوق های سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار تهران 36 2- 9- 2 تعداد و ترکیب سرمایه گذاران صندوق های سرمایه گذاری 36 2- 9- 3 ترکیب دارایی های صندوق های سرمایه گذاری 37 2- 9- 4 ضرورت گسترش صنعت صندوق های سرمایه گذاری در کشور 37 2- 10 ارزیابی عملکرد صندوق های سرمایه گذاری 38 2- 11 پیشینه مدل قیمت گذاری داراییهای سرمایه ای 40 2- 11- 1 تئوری میانگین- واریانس مارکوییتز 40 2- 11- 2 مرز کارا، برای پرتفوی اوراق بهادار مدل مارکوییتز 41 2- 11- 3 نظریه بازار سرمایه 42 2- 12 مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای 42 2- 12- 1 رابطه ریسک و بازده دارایی های منفرد بر طبق مدل CAPM 43 2- 12- 2 ریسک در مدل CAPM 45 الف) ریسک سیستماتیك 45 ب) ریسك غیر سیستماتیك 45 2- 12- 3 مدل CAPM و صندوق های سرمایه گذاری 46 2- 13 معیارهای ارزیابی عملکرد تعدیل شده از بابت ریسک 47 2- 13- 1 شاخص ترینر 48 2- 13- 2 شاخص آلفای جنسن 49 2- 13- 3 شاخص شارپ 51 2- 13- 4 شاخص سورتینو 52 2- 13- 4- 1 ریسك نامطلوب 53 2- 13- 5 شاخص فاما 55 2- 13- 6 شاخص 57 2- 13- 7 شاخص نسبت اطلاعاتی 58 2- 14 مقایسۀ معیارهای ارزیابی عملکرد تعدیل شده بر حسب ریسک 59 2- 15 پیشینه تحقیق 60 2- 15- 1 پیشینه تحقیق در ایران 67 منابع 28000 تومان پرداخت آنلاین و دانلود کلمات کلیدی : رتبه بندی صندوق های سرمایه گذاری عملکرد صندوق های سرمایه گذاری صندوق های سرمایه گذاری صندوق های سرمایه گذاری مشترک انواع صندوق های سرمایه گذاری مزایا صندوق های سرمایه گذاری مشترک معایب صندوق های سرمایه گذاری مشترک پایان نامه صندوق های سرمایه گذاری پایان نامه صندوق های سرمایه گذاری مشترک

51 بایت48 مشخصات محصول دسته معماری حجم 51 بایت صفحه 48 فرمت doc 25000 دانلود مقاله رشته معماری با عنوان نقاشی روی شیشه (ویترای) به نظر نمی‌آید که ایران در هیچ زمان سرزمینی مساعد با اختراع یا ایجاد صناعت شیشة…

329/45 کیلوبایت29 مشخصات محصول دسته تاریخ و ادبیات حجم 329/45 کیلوبایت صفحه 29 فرمت pptx 8000 دانلود پاورپوینت معرفی معماری بازار وكيل شيراز پاورپوینت بازار وكيل شيراز دانلود پاورپوینت بازار وكيل شيراز در قالب 29 اسلاید و با فرمت pptx بصورت کامل و…

1012/88 کیلوبایت21 مشخصات محصول دسته برق، الکترونیک، مخابرات حجم 1012/88 کیلوبایت صفحه 21 فرمت pptx 7000 دانلود پاورپوینت آشنایی و بررسی لامپ حبابی دانلود پاورپوینت با عنوان آشنایی و بررسی لامپ حبابی در قالب pptx، قابل ویرایش و در حجم…

6/42 مگابایت119 مشخصات محصول دسته پرستاری حجم 6/42 مگابایت صفحه 119 فرمت pptx 16000 دانلود پاورپوینت اپیدمیولوژی بیماری های واگیر شایع دانلود پاورپوینت اپیدمیولوژی بیماری های واگیر شایع در 119 اسلاید با فرمت pptx دانلود پاورپوینت اپیدمیولوژی بیماری های واگیر…

1/56 مگابایت46 مشخصات محصول دسته معارف اسلامی حجم 1/56 مگابایت صفحه 46 فرمت pptx 20000 دانلود دانلود پاورپوینتدر مورد قرآن كريم دانلود پاورپوینت قرآن كريم جهت رشته معارف اسلامی در 46 اسلاید و با فرمت pptx دانلود پاورپوینت قرآن كريم…

2/46 مگابایت71 مشخصات محصول دسته مدیریت حجم 2/46 مگابایت صفحه 71 فرمت pptx 16000 دانلود پاورپوینت مدیریت برنامه های حمایتی در ورزش قهرمانی دانلود پاورپوینت مدیریت برنامه های حمایتی در ورزش قهرمانی در 71 اسلاید با فرمت pptx دانلود پاورپوینت…

بازار اولیه و ثانویه در بورس به همراه کاربردها و تفاوت‌ها

اهمیت بازار اولیه و ثانویه چیست؟ چه تفاوت‌هایی دارند؟ ما در این مقاله از شرکت سرمایه‌گذاری سرمایه و دانش، بازار اولیه و ثانویه و ویژگی‌های هر یک را به شما معرفی کرده‌ایم.

ورود به بازار بورس و شروع فعالیت در آن، نیازمند دانستن مطالبی است که بدون آشنایی با آن‌ها امکان ادامه فعالیت در بورس چه به‌ عنوان یک سهامدار و چه به‌ عنوان یک عرضه‌‌کننده سهام وجود ندارد. بازار اولیه و بازار ثانویه دو مفهوم ابتدایی و مهم در بازار بورس هستند. آشنایی با این مفاهیم به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند که تصمیم درست‌تری برای سرمایه خود بگیرند. به همین دلیل در این مقاله قصد داریم در خصوص تفاوت بازار اولیه و ثانویه و ویژگی‌های هر یک از آن‌ها توضیح بدهیم.

مفهوم بازار اولیه و بازار ثانویه در بورس

بازار اولیه محل فعالیت شرکت‌هایی است که سهام خود را برای اولین بار در معرض فروش قرار داده‌اند. این شرکت‌ها به تازگی وارد بورس شده‌اند و قصد دارند برای تامین سرمایه مورد نیاز خود بخشی از سهامشان را به فروش برسانند. در بازار اولیه فروش سهام از طریق پذیره‌نویسی انجام می‌شود. به این معنا که بانک یا موسسه مجازی که نماینده شرکت است، اقدام به پذیره‌نویسی اوراق بهادار می‌کند. توجه داشته باشید که در بازار اولیه فروشنده همان شرکتی است که سهام را برای فروش عرضه کرده است. بعد از فروخته شدن اولین سهام‌ها، شما باید از سرمایه‌گذاران قبلی که سهام را خریداری کرده‌بودند، اوراق بهادار هر شرکت را خریداری کنید.

اینجا جایی است که بازار ثانویه شکل می‌گیرد. در بازار ثانویه خریداران و فروشندگان افراد حقیقی هستند؛ یعنی سرمایه‌گذارانی که قبلا در مرحله پذیره‌نویسی سهام شرکت‌ها را خریده‌اند، برای فروش سهام خود باید از طریق این بازار اقدام کنند، تفاوت بازار اولیه و ثانویه در همینجا مشخص می‌شود. در اینجا دیگر شرکت به عنوان فروشنده نقشی ندارد مزایا و معایب ریسک غیرسیستماتیک و این سرمایه‌گذاران هستند که برای خرید و فروش سهام با یکدیگر طرف هستند. بر همین اساس می‌توان گفت که همه معاملات به جز پذیره‌نویسی در بازار بورس، در بازار ثانویه انجام می‌شود و افراد برای به دست آوردن سرمایه اولیه یا افزایش آن باید اقدام به معامله سهام خود در این بازار بکنند.

معرفی ویژگی‌ها و کاربردهای بازار اولیه

همان‌طور که گفتیم اصلی‌ترین تفاوت بازار اولیه و بازار ثانویه در فروشندگان سهام و البته قیمت آن است. همین موضوع باعث می‌شود که ویژگی‌ها و کاربردهای این دو بازار نیز با یکدیگر تفاوت داشته باشند. مهم‌ترین ویژگی بازار اولیه این است که سرمایه‌گذاران در آن سهام را بدون واسطه و دقیقا از خود شرکت یا نماینده مجاز آن خریداری می‌کنند. به همین دلیل هم هست که قیمت سهام در این بازار کمتر است. این بازار محل مناسبی برای شرکت‌های تازه وارد به بورس است. این شرکت‌ها اغلب نمی‌دانند که چگونه باید فعالیت خود را در بازار آغاز کرده و قیمت سهام خود را تامین کنند.

سازمان‌های فعال در این بازار در خصوص ساختار مالی بازار بورس دانش کافی دارند و می‌دانند که چه مقداری از سهام را به چه قیمتی بفروشند. به همین دلیل سازمان‌دهی مناسبی بر روی اوراق بهادار عرضه شده انجام می‌شود. علاوه بر این شرکت‌ها با ورود به بازار اولیه مطمئن هستند که بخش مشخصی از سهام آن‌ها با قیمت ثابت به فروش می‌رسد و از تامین سرمایه مورد نیاز خود مطمئن می‌شوند. همچنین اگر قصد عرضه اوراق بهادار جدید را داشته باشند، می‌توانند مجددا از طریق نمایندگان متخصص و آشنا به ساختار بازار، این کار را انجام دهند و بدون ضرر وارد بازار مالی جدید شوند.

نقش بازار اولیه در عرضه سهام

نقش بازار اولیه در عرضه سهام یکی از بخش‌های مهمی است که باعث ایجاد تفاوت در بازار اولیه و بازار ثانویه می‌شود. می‌توان گفت که بازار اولیه دریچه ورود شرکت‌های مختلف به بازار سرمایه است. این بازار را می‌توان منبعی مطمئن برای تامین سرمایه مورد نیاز شرکت ها دانست. در این بازار عموما سرمایه‌گذاران کلان حضور دارند و اوراق به صورت عمده فروخته می‌شود تا سرمایه مورد نیاز شرکت در زمانی کوتاه‌تر تامین شود. بر همین اساس می‌توان گفت که این بازار اولین محل برای ورود شرکت‌ها به بازار سرمایه و جذب سرمایه‌گذاران است. قیمت سهام در این بازار به صورت اسمی و مستقیما از طریق خود شرکت تعیین می‌شود و به همین دلیل نوسانات بازار تاثیر چندانی بر روی آن نمی‌گذارد.

آشنایی با وظایف و مزایای بازار اولیه

انتشار مستقیم اوراق بهادار توسط شرکت عرضه‌کننده سهام

کمک به شرکت‌ها برای جذب سرمایه‌گذاری خارجی و رشد سرمایه برای رسیدن به اهداف تجاری

کمک به سرمایه‌گذاران برای پیدا کردن محلی مطمئن برای سرمایه‌گذاری

کنترل نقدینگی بیش از حد در چرخه اقتصاد

کمک به دولت برای جذب سرمایه از طریق فروش سهام در این بازار

شکل‌گیری سرمایه برای کمک به ادامه فعالیت‌های شرکت

معایب بازار اولیه

ورود به بازار اولیه و انجام تحقیقات کمی زمان‌بر است

برای ورود به این بازار باید تحقیقات میدانی عمیق در حوزه‌های متعدد انجام شود تا بهترین درصد سهام و قیمت آن تعیین شود.

امکان خرید سهام تنها برای سرمایه‌گذاران کلان وجود دارد. چرا که سهام در پذیره‌نویسی به صورت عمده به بازار عرضه می‌شود که برای خرید آن نیازمند سرمایه زیادی خواهید بود.

ساختار بازار ثانویه

ساختار بازار اولیه و بازار ثانویه کمی متفاوت است و این موضوع به دلیل ماهیت اصلی این دو بازار است. در بازارهای اولیه شرکت‌ها به منظور تامین سرمایه و برای اولین‌بار اقدام به عرضه اوراق بهادار می‌کنند. پذیره‌نویسی شرکت‌ها در این بازار از طریق بانک یا شرکت‌های مجاز دیگر تامین می‌شود. به همین دلیل می‌توان گفت که بازار اولیه هنوز بخشی از بازار بورس نیست و بورس جزئی از ساختار بازار ثانویه است. تفاوت بازار اولیه و ثانویه در ساختار به محدودیت معاملات نیز برمی‌گردد. شرکت‌ها در عرضه اولیه سهام تنها مجاز به عرضه بخش محدودی از سهام خود هستند. مقدار این سهام از طریق قانون تعیین می‌شود و قابل تغییر نیست. در روز اول عرضه سهام تنها همین مقدار محدود به فروش می‌رسد. این فروش محدود بازدهی خوبی برای شرکت‌ها دارد و به تامین سرمایه اولیه آن‌ها کمک زیادی می‌کند. از روز دوم همه چیز وارد ساختار بازار ثانویه می‌شود و سرمایه‌گذاران می‌توانند سهام‌های فروخته شده را بدون هیچ محدودیتی معامله کنند.

برای ورود به بازار اولیه شرکت‌ها باید بیانیه‌های عرضه سهام خود، میزان سهام مورد نظر و قیمت پیشنهادی برای هر سهم را به کمیسیون بورس ارائه کنند. شرکت‌ها تا زمان دریافت تاییدیه از این کمیسیون مجاز به انتشار آگهی‌های عرضه عمومی اوراق و پذیره‌نویسی نیستند. پس از دریافت تاییدیه از کمیسیون مربوطه، شرکت‌ها باید آگهی‌های خود را به صورت عمومی منتشر کنند. توجه داشته باشید که شرکت‌ها برای ورود به بازار اولیه و بازار ثانویه باید از تجربیات موسسات تامین سرمایه استفاده کنند تا بهترین زمان برای انتشار اوراق را به آن‌ها پیشنهاد دهند. برخی از این موسسات خود خریدار سهام شرکت هستند و سپس خودشان آن‌ها را به بازارهای ثانویه عرضه می‌کنند. این موسسات همچنین خدمات مشاوره، بازاریابی و تضمین فروش را برای شرکت‌هایی که قصد تامین سرمایه زیادی را دارند، ارائه می‌دهند.

نحوه قیمت‌گذاری در بازار اولیه

بخش مهم دیگر در تفاوت بازار اولیه و ثانویه، نحوه تعیین قیمت سهام است. در بازار اولیه قیمت از قبل مشخص شده است و به صورت اسمی تعیین می‌شود. این قیمت‌ها با توجه به فعالیت‌های شرکت و پیش‌بینی‌هایی که شرکت‌های تامین سرمایه انجام می‌دهند و تخمین اولیه خود شرکت تعیین می‌شوند. توجه داشته باشید که قیمت‌ها در این بازار معمولا ثابت است و نوسانات زیادی ندارد. در واقع اگر شرکت قصد پذیره‌نویسی در چند مرحله با فاصله‌های نزدیک را داشته باشد، قیمت سهام آن تغییر چندانی نخواهد داشت؛ اما در فاصله‌های زمانی طولانی‌تر، قیمت سهام بسته به شرایط روز متفاوت خواهد بود.

نحوه قیمت گذاری در بازار ثانویه

تعیین قیمت سهام در بازار ثانویه بر اساس شرایط بازار بورس و فعالیت‌های شرکت تعیین می‌شود. در مواردی ممکن است وضعیت کلی کشور بر روی قیمت سهام همه شرکت‌ها در بازار بورس تاثیر بگذارد و باعث افزایش یا کاهش ناگهانی آن شود. این شرایط معمولا نادر است و تنها در شرایط خاص اقتصادی به وجود می‌آید. در حالت عادی قیمت سهام در این بازار بر اساس فعالیت‌های خود شرکت و میزان عرضه و تقاضای آن تعیین می‌شود. نوسانات قیمت در بازار ثانویه به صورت روزانه و حتی ساعتی خواهد بود و این موضوع نشان می‌دهد که برای کسب سود در این بازار و جلوگیری از ایجاد زیان، باید به صورت مداوم قیمت‌ها را چک کنید یا این کار را به شخصی کاردان و آگاه بسپارید.

البته رفتار سهامداران فعلی نیز می‌تواند بر روی قیمت سهام شرکت موثر باشد. به عنوان مثال سهامداران احساس می‌کنند که شرایط یک شرکت رو به بهبود است و در آینده ارزش سهام آن بالا خواهد رفت. در نتیجه به صورت گسترده برای خرید سهام آن اقدام می‌کنند. همین اقدام باعث بالا رفتن تقاضای سهام یک شرکت شده و ارزش آن را افزایش می‌دهد. در نقطه مقابل فروش ناگهانی سهام یک شرکت باعث افت قیمت آن شده و بر روی قیمت آن در بازار ثانویه اثر می‌گذارد.

دلایل اهمیت بازار ثانویه چیست؟

اگر نگاهی به ویژگی‌ها و کاربرد بازار اولیه و ثانویه بیندازیم، متوجه می‌شویم که ریسک سرمایه‌گذاری در بازار ثانویه بسیار کمتر است. چرا که در این بازار شما محدود به خرید سهام یک شرکت خاص نیستید و در هر لحظه امکان فروش سهام فعلی و خرید سهام جدید را خواهید داشت. در این بازار حجم نقدینگی در گردش بسیار بیشتر است و به همین دلیل امکان افزایش ارزش دارایی مالی بیشتر خواهد بود. اگر فردی قصد خروج کامل از بازار بورس و تبدیل سهام به نقدینگی را داشته باشد، باید در این بازار اقدام به فروش سهام و اوراق بهادار خود کند و نمی‌تواند از شرکت مبدا برای دریافت سهام خود طلبی داشته باشد.

اصلی‌ترین ویژگی بازار ثانویه قانونی بودن آن است. شما می‌توانید در این بازار با خیال راحت و بدون نگرانی از کلاهبرداری‌ها، سرمایه خود را وارد کرده و فعالیت کنید. در بازار ثانویه می‌توانید بدون هیچ محدودیتی سهام خود را خرید و فروش کنید. یکی از تفاوت‌های اصلی بازار اولیه و بازار ثانویه در این است که در بازار اولیه امکان فروش نرفتن سهام وجود دارد؛ اما در بازار ثانویه این احتمال بسیار کم است. بازار ثانویه کمکی برای افزایش سرمایه شرکت‌های تازه‌کار و جذب سرمایه‌گذار است. این ویژگی کمک زیادی به رشد اقتصادی می‌کند و شرکت‌ها می‌توانند بدون نگرانی از بابت تامین منابع مالی به پیشرفت خود ادامه دهند.

نقش بازار ثانویه در عرضه سهام

می‌توان گفت که بازار ثانویه محل اصلی برای عرضه سهام است. در این بازار افراد با سرمایه‌های خرد وارد می‌شوند و همین موضوع باعث می‌شود که حجم خرید و فروش روزانه در آن بسیار بالا باشد. در بازارهای ثانویه این کارگزاری‌ها هستند که وظیفه انجام معاملات را بر عهده دارند. البته اشخاص با تجربه می‌توانند به صورت شخصی نیز برای انجام معاملات اقدام کنند. در این بازار دیگر با شرکت‌های عرضه‌کننده سهام طرف نیستید و به نوعی می‌توان گفت که عرضه سهام به صورت شخصی و توسط سرمایه‌گذاران انجام می‌شود. سهام و اوراقی که در این بازار عرضه می‌شود، ممکن است قبلا بارها و بارها معامله شده باشد. قیمت آن‌ها نیز به شدت تحت تاثیر شرایط بازار و کشور بوده و به صورت روزانه تغییر خواهد کرد.

ویژگی‌ها و مزایای بازار ثانویه

امکان ایجاد سرمایه در گردش و نقدینگی در بازار

استمرار معاملات میان سرمایه‌گذاران در بازار

امکان برقراری ارتباط مستقیم میان خریداران و فروشندگان

فروش و خرید سهام در بستری کاملا قانونی و به دور از کلاهبرداری

امکان پس‌انداز پول در بستری ایمن

شاخصی مناسب برای تخمین وضعیت اقتصادی کشور

امکان تبدیل سرمایه به پول نقد از طریق معامله مستقیم سهام

امکان کسب سود از پول ساکن

امکان خرید و فروش سهام برای سرمایه‌گذاران خرد و کلان

معایب بازار ثانویه

تاثیر مستقیم شرایط شرکت و کشور بر روی قیمت سهام شرکت‌ها و سود و زیان سهامداران

تاثیر مستقیم عرضه و تقاضا بر روی قیمت سهام‌ها

تفاوت بین بازار اولیه و بازار ثانویه

تا اینجای کار متوجه شدید که بازار اولیه و بازار ثانویه هر دو محلی برای عرضه سهام هستند؛ اما فروشندگان آن‌ها متفاوت است. هر شخص حقیقی که قصد دارد معاملات خود در بازار بورس را آغاز کند، باید وارد بازار ثانویه شود. مگر اینکه اولین سهام خود را از طریق پذیره‌نویسی شرکت‌های مختلف خریداری کرده باشد. ساختار بازار ثانویه به این صورت است که در آن شرکت‌های عرضه کننده سهام نقشی ندارند و تنها سرمایه‌گذاران برای خرید یا فروش سهام اقدام می‌کنند؛ بنابراین بخش اعظمی از معاملات بورسی در این بازار انجام می‌شود. در بازارهای ثانویه اشخاص باید بر روی میزان رشد سهام مختلف شرکت‌ها مطالعه داشته باشند و بررسی کنند که در حال حاضر خرید یا فروش کدامیک از اوراق فعلی به نفع آن‌هاست و با فروش کدامیک می‌توانند از ضرر خود جلوگیری کنند.

تصویر تابلوی معروف بازار بورس که قیمت شاخص‌های مختلف و میزان رشد یا افت آن‌ها را نشان می‌دهد، در چنین بازاری به کار می‌آید. این بازار امکان نقدشوندگی و معامله سهام را برای سرمایه‌گذاران فراهم کرده و به تداوم معاملات در بازار بورس کمک می‌کند. شرکت‌ها بعد از گذر از بازار اولیه به طور خودکار وارد بازار ثانویه می‌شوند. در واقع سرمایه‌گذاران بعد از خرید سهام‌های اولیه می‌توانند آن‌ها را به افراد دیگر بفروشند. برای خرید سهام در این بازار باید وارد بازار بورس شوید. می‌توان گفت که کاربرد بازار اولیه و ثانویه تکمیل‌کننده یکدیگر است و تعریف هر بازار بدون حضور دیگری ممکن نیست.

مشخص است که بازار بورس بدون حضور بازار اولیه و بازار ثانویه معنایی نخواهد داشت. می‌توان گفت اصلی‌ترین تفاوت بازار اولیه و ثانویه در عرضه کننده سهم است. در این بازارها، ابتدا شرکت‌ها به عنوان فروشنده وارد کار می‌شوند و سپس سرمایه‌گذاران هستند که با یکدیگر معامله می‌کنند. حضور در هردوی این بازارها به حفظ نقدینگی در بازار بورس و کمک به افزایش سرمایه شرکت‌ها کمک بزرگی خواهد کرد. تاثیر این بازارها در افزایش سرمایه به‌ گونه‌ای است که در بعضی مواقع حتی دولت‌ها نیز برای تامین سرمایه خود از پذیره‌نویسی و فروش سهام در آن‌ها استفاده می‌کنند.